生意社：上涨动能衰减 震荡整理或延续

据生意社商品行情分析系统显示，本周(4.11-4.18，下同)铁矿价格震荡上行，趋强运行。截至18日，生意社铁矿价格指数为788.78，环比上行2.28%，具体如上图。本周铁矿市场呈现先抑后扬、震荡走强态势，价格重心较上周有所回升。从市场运行节奏看，上半周受长协谈判利空情绪影响延续弱势，周二(4月14日)起随着谈判利空出尽及基本面支撑增强，价格开启反弹通道。

预测下周矿价趋势：

库存方面，截至4月17日，全国45个港口进口铁矿库存为16980.45万吨，环比减少80.5万吨；日均疏港量为314.62万吨，周环比增加2.63万吨；在港船舶数106条，周环比增加2条。本周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为8932.37万吨，周环比增加37.53万吨。本周钢厂利润下行，本周铁水产量增长加上提货需求释放所以疏港量维持增长。本周港口库存量维持去库，下周港口库存仍有去库趋势，下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面，截至4月13日，本周全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2684.4万吨，环比增加233.5万吨。澳洲发运量1914.8万吨，环比增加175万吨，其中澳洲发往中国的量1497.1万吨，环比增加7.6万吨。巴西发运量766.6万吨，环比增加58.4万吨。本周澳洲发运、巴西发运双增长。澳洲、巴西海外发运量周期变化，主要受季节以及天气影响，短期发运有所变化，中长期来看，铁矿石供应仍维持宽松格局，年后开工恢复，海外商家发货积极，下周铁矿发运量、到港量或有所回升，铁矿石整体供应情况仍属于趋强运行。

需求方面，截至4月17日，钢厂高炉开工率83.2%，周环比持平；高炉炼铁产能利用率89.78%，周环比上升0.04%；钢厂盈利率47.62%，环比下降0.43%；日均铁水产量239.5万吨，环比增加0.12万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为296.29万吨，环比增加1.1万吨。本周钢厂钢厂开工情况维持高位、铁水产量增长，但钢厂利润下行。下周将进入“五一”假期前的最后一个完整交易周，钢厂补库需求预计集中释放，预计下周铁矿需求释放或小幅增加。

废钢方面，本周(4月11日—4月18日)国内废钢市场整体呈现窄幅震荡、小幅下行态势。华东、华北地区同样呈现弱势，江苏地区钢厂废钢到货量保持稳定，但价格承压；广西地区受“三月三”假期影响，市场采销节奏有所扰动，整体窄幅震荡。

预计下周废钢市场将延续窄幅震荡、偏弱运行走势。节前补库需求有望提供短期支撑，但在废钢性价比缺失、钢厂利润承压、库存温和增长的基本面背景下，价格上行空间有限。预计价格将呈现“先稳后弱”的运行节奏——上半周受补库预期支撑相对平稳，下半周随着补库接近尾声、市场回归基本面博弈，价格或小幅承压。

综上所述，生意社数据师认为，预计下周矿价将呈现震荡运行、等待方向的走势。供应端发运增加与到港回升带来一定压力，但铁水产量续增与港口持续去库提供下方支撑。市场核心关注点在于节前补库的现货成交情况——这是打破当前平衡的关键变量。若补库放量形成共振，价格有望偏强运行；反之则延续区间震荡。

通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铁矿价格未来走势：

一、10日均线(铁矿石现货)在20日均线下方时，且前期有上行趋势。如果10日均线能顺利突破20日均线，说明铁矿石价格开始进入到上涨通道。

二、结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在铁矿石价格处于一年中位，说明有一定的上涨空间。

综上所述，现在铁矿石价格处于一年位置的中位位置，存有一定的上涨空间，但价格均线还未突破，铁矿石走势还未正式进入上涨通道。当前技术面的信号与基本面变化基本吻合。